什么是次贷危机？

随着全球金融市场的发展，次贷危机曾经成为2008年全球金融危机的主要原因之一。那么，次贷危机是什么呢？

次贷危机背景

在20世纪90年代后期和21世纪初期，美国房价大幅上涨，一些金融机构开始将房地产贷款打包成金融衍生品进行交易，这些衍生品被称为抵押贷款支持证券（MBS）。而为了吸引更多的投资者，MBS 的评级通常都很高，被认为是低风险、高收益的投资选择。

次贷抵押贷款

然而，金融机构之后开始放贷给信用不佳的家庭，这些被称为“次贷抵押贷款”，其贷款利率较高。这些次贷抵押贷款通常会被打包成另一种衍生品，被称为Collateralized Debt Obligation （CDO）。由于CDO评级高，许多投资者都认为其是低风险、高收益的投资选择。因此，金融机构一直对这种业务非常着迷，认为这是他们创造更多收益的方式。

次贷危机爆发

然而，随着时间的推移，次贷抵押贷款的数量不断增加，使得市场上的次贷贷款规模越来越大。当房地产市场崩溃时，很多次贷抵押贷款无法偿还，使得这些被打包成CDO的投资品质量急剧下降，投资者开始撤资导致金融危机爆发。此外，由于CDO是在全球范围内交易的，这也使得次贷危机波及全球，对各个国家的金融市场带来了影响。

次贷危机的影响

次贷危机对全球经济造成的影响持续了好几年，不仅导致了许多金融机构倒闭或被削弱，也使得许多人失去了工作和房屋。同时，全球各国政府为了防止经济形势进一步恶化，不得不大量注资，采取刺激政策以促进经济增长。但这也导致了国家债务水平的快速攀升，对未来经济发展带来了风险。

次贷危机的启示

次贷危机的教训是，金融机构需要审慎评估贷款质量和风险，而不是单纯追求利润。此外，监管机构也需要更加重视金融市场的稳定性，防范类似次贷危机的再次发生。